移动版

东方钽业:钽行业进入持续较长的上升周期中

发布时间:2011-03-16    研究机构:中银国际证券

东方钽业(000962)公告10年净利润同比增长119%至8,219万人民币,这主要是由于10年国内外市场钽平均价格同比大幅上升以及钽产品销量增加。公司公布了每10股派发现金股利0.5元的分红方案。10年4季度公司毛利率上升至26.5%,这已超过了过去3年的最好水平21.9%。2010年公司5万以上高比容钽粉占全部电容器级钽粉的比例达到70%以上,且售价明显高于中低端产品,随着钽粉售价提高,10年下半年钽业务的毛利率达到30%,这是过去10年来的最好水平。由于国内外3G等电子消费品不断增长的需求,电容器级钽粉出现了长周期性的良性增长态势,公司订单急增,目前产能利用率接近极限水平。随着行业景气度的上升,我们相信公司可享受较高估值。我们将公司11-12年盈利预测分别上调33%和37%,并将目标价格提高至29.20元人民币,对该股维持买入评级。

申请时请注明股票名称